美通胀达到2008年以来最大涨幅

美国昨天发布5月份的消费者物价指数 (CPI通胀率)的同比增长达到5%,超越预期并创了2008年8月以来最大年度涨幅,环比涨幅为0.6%,低于4月时的0.8%,但剔除食品和能源价格变动的核心CPI环比上涨0.7%,同比上涨3.8%,是1992年以来曼大涨幅,超越预期。

同比涨幅破了近13年来新高,除了近期经济和量宽刺激带来的通胀外,还包括了去年5月低基数效应。从环比增长放缓可以看出,刺激措施带来的通胀上涨效应正在减弱,金融市场昨天的反应也表示开始认同通胀只是暂时性急涨而不会持续,同时也反映市场对早前「通货再膨胀」迫使美联储提前收紧政策的预期渐渐消退。

昨天美元指数虽然一度重返90.30水平,但其后回落,目前也已跌破90关口。美股则明显上扬,标普500指数更再创纪录新高。

美国十年期国债收益率则跌破1.45%,是3月初以来最低水平。美国十年期盈亏平衡通胀率也下跌,从5月17日的高点下降了24个基点。这情况与4月时CPI通胀率发布时的大幅上涨形成鲜明对比。也就是说,市场愈来愈认同美联储对通胀短期上涨的判断,并认为似乎通胀在未来一段时间会明显回落,并未能促使美联储提早调整宽松政策。

*图片来源: 彭博 (美国十年期盈亏平衡通胀率)

 

欧洲央行在购债计划出现分歧

昨天除了美国发布CPI通胀率的焦点外,欧洲央行的利率决议也成为市场焦点。欧洲央行维持三大利率不变可说并不是意外,但在决议上,虽然一如预期欧洲央行提高了经济预期,预期今年通胀将达到1.9%,但在购债规模和速度上,欧洲央行维持3月时的说法,继续以「显着高于年初」的每周140亿欧元的速度购债。同时行长拉加德也表示欧央行内部对了购债速度调整未有达成共识,反映欧洲央行较大可能会持续宽松政策一段时间,直至内部开始达成共识并认为是时候讨论缩债的问题。

欧元/美元昨天也因利率决议曾一度下滑至1.2142水平,但其后因美国CPI通胀出台后压抑美元而反弹,目前回到1.2180水平附近。

技术上,欧元/美元正在形成待变三角形形态,预料上方要突破1.2217水平才有望延续升势,而下方关键支持则在昨天低点1.2142水平。

*图片来源: FXTM富拓MT4平台,欧元/美元 4小时图

 

「通货再膨胀」憧憬平息,黄金有望持续上涨

昨天创纪录的通胀数据出台,市场的反应已明显与一个月前不同,市场对美联储维持宽松政策的憧憬愈发加大,同时欧洲央行的表态也显示缩购的政策调整并未有时间表。所有焦点因素都显示全球通胀将升温,但欧美主要央行仍不会因通胀升温而调整政策。作为抗通胀的资产,黄金将是未来一段时间市场上的焦点资产,并预期有进一步上涨空间。

金价昨天在美国CPI通胀公布后一度跌至1869水平,但其后马上反弹并重上1890水平。

技术上,黄金有望突破当前形成的短期待变三角形,突破1903水平前高点后有望挑战1916水平,再创1月初以来新高。

*图片来源: FXTM富拓MT4平台,黄金/美元 4小时图

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